港股四连阳：恒指涨1.67%，半导体与医药股领涨

11月4日，港股市场迎来强势反攻，恒生指数与恒生科技指数均实现四连阳。截至收盘，恒生指数报23919.50点，上涨393.53点，涨幅1.67%；恒生科技指数报3936.02点，上涨68.29点，涨幅1.77%。

盘面上热门板块普涨，半导体、医药、科技硬件涨幅居前，华虹宏力涨近16%领涨蓝筹，医药股与黄金股全线走强。市场成交额2369亿港元，南向资金净卖出32.77亿港元。

收盘数据

两大指数同步录得连续第四个交易日上涨，构成此轮反弹的直观注脚。

成交方面，全市场成交额为2369亿港元，较前一交易日小幅增加，显示资金参与度有所回升。不过南向资金当日净卖出32.77亿港元，与指数上行方向相反，反映内地资金在反弹过程中存在一定获利了结或调仓动作。

港股四连阳：恒指涨1.67%，半导体与医药股领涨

半导体板块表现突出，华虹宏力（HK01347）涨近16%，领涨蓝筹股。科技硬件方向同步走强，联想涨6%，光通信板块中的中际旭创涨超7%。科网股普涨，哔哩哔哩、百度涨幅均超过2%。

医药股全线走强，药明合联涨超13%，药明生物、药明康德涨超12%，百济神州涨超10%。黄金股同样爆发，灵宝黄金（HK03330）涨超17%，山东黄金涨超12%，招金矿业涨超10%。半导体、医药、黄金三条主线共同构成当日盘面的主要涨幅来源。

港股四连阳：恒指涨1.67%，半导体与医药股领涨

分析人士将此次反弹归因于三重因素叠加。其一，三季报密集披露后，相关行业盈利拐点得到验证，业绩层面的支撑开始显现。其二，公募基金三季度大幅加仓港股医药的持仓数据在同一时期集中公布，机构配置动向对市场情绪形成提振。其三，港股连续下跌后估值处于历史低位，触发资金再配置需求。

这三方面因素在时间上集中出现，使前期受压的板块获得修复动力，医药与半导体等前期调整较多的方向成为资金回补的主要对象。

美国2026年中期选举初步计票结果显示民主党势头强劲，市场对“蓝色浪潮”横扫国会两院的押注急剧升温。所谓“蓝色浪潮”，指民主党在选举中领先或取得全面胜利的局面。

招商证券认为，若共和党同时失去两院，黄金、原油短期或相对占优。这一判断与当日黄金股的集体走强形成呼应，灵宝黄金、山东黄金、招金矿业涨幅均超过10%。

中国银河证券首席策略分析师杨超认为，随着美国中期选举进入计票阶段，外部不确定性因素落地有望缓解不确定性溢价，但美债收益率的中期路径仍取决于美国通胀情况与美联储货币政策决议，AI叙事能否验证仍取决于企业盈利兑现情况。他提出，短期港股的投资主线应坚持防御为先、等待业绩破局的思路。

华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，展望2027年，宏观流动性的压制高峰或将过去，但约束并未完全消除，港股的机会更多来自结构上的盈利改善以及全球资金再平衡下的配置效应。他同时表示，短期市场对悲观预期的交易较为极致，有望迎来情绪修复型反弹，中期胜负手仍在内需改善进展，明年下半年线索或更清晰。