Anthropic IPO 撤回传闻被辟谣，估值缩水与人事变动引关注

近日社交平台传出Anthropic取消IPO的消息，随后被辟谣，美国证券交易委员会公开档案显示其招股书仍在更新。不过，围绕这家公司的估值、财务与人事状况，资本市场正表现出明显的谨慎。

据彭博社报道，安排IPO的投行将合理估值区间下调至1.4万亿至1.5万亿美元。Anthropic第三季度营收169.6亿美元，环比增速降至47%，GAAP经营亏损5.67亿美元，同时背负高额算力采购与租赁承诺。

传闻与辟谣经过

这场风波的起点是社交平台X上的一条帖子。一位大V发布消息称“Anthropic IPO已取消”，迅速引发大量转发与讨论。由于消息出现的时间点恰在Anthropic向美国证券交易委员会提交S-1注册声明之后不久，市场一度将其视为IPO进程生变的信号。

辟谣随后到来。SEC公开档案库显示，Anthropic共提交了8份文件：6月1日的保密草案，7月至10月间的5份修改稿，10月26日公开的S-1，以及11月2日更新的S-1/A。招股书仍在更新，说明IPO在程序上并未撤回。报道还提到，Anthropic已悄然上线一个含IPO字样的子域名。

按原定安排，全球路演将在11月9日当周启动，公司计划在纳斯达克挂牌。尽管程序未变，外界普遍认为这场传闻本身已反映出市场对这次IPO的疑虑在加深。

估值为何被下调

比传闻更受关注的是估值预期的变化。而此前在私募市场，Anthropic的估值一度被炒至2万亿美元，两相比较，约5000亿美元的估值空间被抹去。

投行的谨慎与招股书披露的经营数据直接相关。报道认为，支撑高估值的增长叙事正在减弱，叠加亏损与巨额支出承诺，使承销方不得不给出更保守的定价参考。

这一调整也发生在整个AI融资环境转冷的背景下。报道提到，OpenAI新一轮融资的目标规模从300亿美元下调至200亿美元，估值从1.4万亿美元缩水至1.25万亿美元；在10月30日认购截止日，仅获得约110亿美元的认购承诺，随后转向家族办公室和高净值个人进行后续发售。

核心团队接连离职

在IPO推进的关键阶段，Anthropic经历了被报道称为“人事大地震”的变动。最近两周内，Claude Code团队三位核心成员相继离职。

10月23日，打造Claude Code桌面版的元老Anthony Morris离开；10月24日，被称为Anthropic“Tibo”的Thariq Shihipar离职；10月30日，负责Claude Code和Cowork的Cat Wu也离开。报道提到，Cat Wu曾与Boris Cherny共同主导Claude Code从内部项目成长为公司的核心产品。面对网友询问是否去休假，她的回应是等AGI实现之后。

三人的离职时间恰好卡在S-1提交与路演启动之间。招股书明确写到，Claude Code这类产品对公司的商业化具有决定性意义，企业客户是其主要变现来源，因此核心成员的离开被视作对投资者的负面信号。

财务数据由盈转亏

11月2日更新的招股书披露了增长放缓的迹象。Anthropic第三季度营收为169.6亿美元，前9个月营收同比增长1206%，但单季环比增速仅为47%，而第二季度的环比增速高达144%。

为争夺市场，公司在第三季度给出了约6亿美元的价格下调和折扣。报道指出，即便把这6亿美元加回，增速也仅在52%左右。

利润方面则出现反转。第二季度Anthropic尚有9.74亿美元的正利润，第三季度GAAP经营亏损达到5.67亿美元，由盈转亏。报道引述爆料博主的说法称，以其营收规模衡量，这种级别的亏损难以持续。

算力账单与评级警告

真正令投资者警惕的是长期支出承诺。招股书显示，Anthropic的采购与租赁承诺总额高达8954亿美元，其中绝大部分是向云厂商和芯片巨头承诺的算力基础设施支出。

这些承诺有明确的时间表：4475亿美元须在2030年底前支付，未来12个月内到期的账单为698亿美元。报道称，接近9000亿美元的硬性支出承诺，让即便是最胆大的投资人也开始犹豫。

评级方面，华尔街PE巨头黑石发出预警，认为Anthropic在IPO后信用评级大概率会被评为“垃圾级”。报道分析，一旦被贴上这一标签，公司在二级市场融资需支付更高利息，与其巨额支出承诺形成压力。报道同时指出，这不只是Anthropic一家的问题，整个赛道都面临何时能把GPU投入转化为净利润的追问。

要点

• SEC档案显示Anthropic招股书仍在，IPO未撤回
• 投行将估值区间下调至1.4万亿至1.5万亿美元
• 第三季度营收169.6亿美元，环比增速47%
• 第三季度GAAP经营亏损5.67亿美元
• 采购与租赁承诺总额高达8954亿美元