比特币回升至7.6万美元上方，11月 ETF 净流出约12.8亿美元

比特币周六交投于76000美元上方，在经历一轮剧烈抛售后呈现企稳迹象。但美国现货比特币ETF连续第二个交易日出现资金撤离，凸显当前温和反弹与机构需求之间的落差。

基金资金流向数据显示，美国现货比特币ETF周五净流出4.119亿美元，其中贝莱德旗下iShares比特币信托赎回规模达4.03亿美元。截至周五，11月比特币ETF净流出规模已累计约12.8亿美元。

反弹与资金流向背离

截至美国东部时间凌晨3时13分（北京时间15时13分），比特币上涨0.59%，报76103.2美元。这一温和涨幅出现在一轮快速下跌之后：比特币周五早盘曾在24小时内下跌约5.2%，此前围绕美国中期选举的反弹行情已逐渐消退。

与价格企稳形成对照的是机构资金的持续撤离。贝莱德旗下iShares比特币信托赎回规模达4.03亿美元，部分被富达旗下基金流入的4280万美元所抵消。

综合最新数据，截至周五，11月比特币ETF净流出规模已累计约12.8亿美元，本月迄今仅周三录得单日净流入。持续外流表明，在比特币大幅下跌之后，机构投资者尚未形成稳定的买盘支撑。

衍生品市场的杠杆出清放大了这轮波动。在此前24小时内，加密货币衍生品市场遭遇逾12.7亿美元仓位强制平仓，其中看多头寸被清算规模超过11亿美元。交易者纷纷削减杠杆敞口，进一步加剧了价格波动。

风险偏好的整体走弱也构成压力。科技股遭遇更大范围抛售，市场对人工智能支出及数据中心建设前景的担忧压制了整体风险情绪，比特币未能独立于这一背景。

周六其他加密资产涨跌互现。以太坊上涨0.95%，报2247.99美元；XRP下跌0.82%，报1.1782美元；Solana上涨0.71%，报90.220美元；BNB小幅上涨0.48%，报695.23美元；卡尔达诺上涨0.65%，报0.1846美元；狗狗币下跌0.31%；柴犬币下跌1.53%。

监管层面出现新的收紧信号。美国财政部官员采取行动，限制加密货币交易所MEXC接入美国金融机构，指控其在2021年至2026年间处理了至少160亿美元与逃避制裁及其他非法活动相关的可疑交易。

税制方面，希腊批准了一项加密货币资本利得税框架，规定超过每年500欧元门槛的收益须缴纳10%税率，并对质押、借贷及去中心化金融收入征收15%的税，该政策将于2027年1月起实施。

FTX崩溃引发的法律余波仍在延续。币安及其创始人赵长鹏就一起涉及17.6亿美元的追偿纠纷，寻求调取投资人凯文·奥利里及作家迈克尔·刘易斯的相关记录。

长期安全方面，比特币核心开发者科里·菲尔兹提出一种新机制：要求潜在的量子攻击者预先存入比特币作为抵押，合法所有者可据此提出索赔。该提案目前仍处于概念阶段，实施需配合量子抗性钱包的支持。

从技术层面看，80000美元是近期关键的反弹目标位，73000美元则被视为潜在下行支撑位。当前市场关注的核心问题是：周六的反弹能否在ETF资金流向未出现逆转的情况下持续站稳。

价格与资金的分化构成了当前市场的主要矛盾。一方面比特币在剧烈抛售后暂时止跌，另一方面现货ETF连续净流出、11月累计流出约12.8亿美元，说明机构配置意愿尚未恢复。

后续观察点集中在两方面：美国现货比特币ETF的资金流向是否转向，以及衍生品市场杠杆敞口在强制平仓后能否重建。在资金面出现明确改善之前，反弹的持续性仍待验证。