墨西哥央行意外降息25个基点，副行长希思批评释放错误信号

墨西哥央行上周以3比2的票数决定将基准利率下调25个基点至6.25%，副行长乔纳森·希思对此投下反对票。他本周三以个人身份书面回复路透社，批评这次意外降息在通胀前景偏向上行之际释放了错误信号。

降息决定作出数日后，官方数据显示墨西哥10月年度整体通胀从9月的3.45%加速升至3.75%，高于央行3%的目标及正负一个百分点的容忍区间。希思警告，通胀风险平衡严重偏向上行，此次降息降低了通胀在明年年底前向目标收敛的可能性。

降息决定与投票分歧

墨西哥央行上周的议息会议以3比2的票数通过降息决定，将基准利率下调25个基点至6.25%。这是该行一次超出市场预期的操作，董事会内部对此存在明显分歧。

副行长乔纳森·希思投下反对票，主张维持利率不变。他在央行董事会的八年任期将于12月结束。希思本周三以个人身份书面回复路透社，对这次决定作出公开评价。

希思表示，此次降息暗示央行在通胀方面已取得明显进展，而实际趋势却是上行的。他认为这一决定与多项经济数据和预测相矛盾。

央行设定的通胀目标为3%，容忍区间为正负一个百分点，即2%至4%。10月的整体通胀水平已高于目标值，但仍处于容忍区间的上沿之内。

希思在书面回复中警告，通胀风险的平衡严重偏向上行。他称，此次不当降息进一步降低了通胀在明年年底前向3%目标收敛的可能性。

希思列举了与降息决定相矛盾的多项依据，包括墨西哥物价上涨、比索近期贬值、经济增长预测改善，以及市场对美联储进一步加息的预期。

墨西哥央行的宽松操作与美联储的政策方向形成反差。美联储在9月加息25个基点后，于10月将利率维持在3.75%至4.00%区间不变，市场预计其将在12月再次加息。

希思表示，如果美联储在接下来的两次会议上加息，墨西哥与美国之间的利差将降至175个基点。他称，利差低于200个基点是危险且不负责任的。

在希思看来，在通胀前景偏向上行、美联储似已准备继续收紧政策之际降息，向市场传递了混乱的信号。

随着墨西哥央行与美联储的政策路径脱钩，比索持续承压。收益率差收窄削弱了套利交易的吸引力，即投资者借入收益率较低的美元、投资于收益率较高的比索。

这一变化加剧了市场担忧。利差空间被压缩后，以比索计价资产的相对收益优势下降，可能影响跨境资金的流向。

希思将比索贬值列为与降息决定相矛盾的经济现象之一，认为当前的数据与预测并不支持放松货币政策。

墨西哥央行上周在降息的同时释放信号称，未来将暂停利率调整，并表示将政策利率维持在新水平较长一段时间，有助于通胀向目标收敛，也足以应对外部宏观经济挑战。

当被问及这一指引时，希思表示，它限制了央行的操作空间，尤其是加息空间。他指出，如果通胀持续上升且美联储继续收紧政策，加息可能变得必要。

希思的评论以个人身份作出，与其在董事会中的反对票立场一致。他的任期将在12月结束，届时央行董事会的政策取向仍将面对通胀走势与外部利率环境的检验。