港股缩量走弱：恒指跌0.98%，AI 硬件产业链反弹

港股11月11日走势趋弱，临近尾盘加速下行，恒生指数收跌0.98%。全天成交额1807.49亿港元，已连续三个交易日低于2000亿港元，场内交投情绪转淡。

盘面上板块分化明显：美团、腾讯、小米、百度、阿里巴巴、京东等科网股集体承压；深度回调后的AI硬件产业链大举反弹，光通信、PCB概念领涨，半导体板块表现活跃。

科网股集体承压

科网股是当日盘面的主要拖累。美团跌3.5%，腾讯跌近2%，小米跌1.6%，百度跌1.38%，阿里巴巴与京东均跌近1%，龙头平台股几乎全线回落。

与科网股走弱形成对照的是科技板块内部的结构性轮动。AI硬件产业链整体反弹之际，科网股集体回落，反映资金在科技股内部切换，缺乏全面做多的意愿。

机构观点亦指向基本面尚未确认。华泰证券提到，互联网龙头盈利预期尚未企稳，仍需等待业绩期验证，这也是科网股短线承压的背景之一。

港股缩量走弱：恒指跌0.98%，AI 硬件产业链反弹

深度回调后的AI硬件产业链当日大举反弹，光通信、PCB概念领涨，半导体板块整体表现活跃，机器人、航运、机械股跟涨。

短线催化来自海外。AI云计算公司CoreWeave三季报收入同比大增168%，带动市场对AI基础设施需求韧性的确认；存储新一轮涨价预期升温，也有望推动芯片产业链盈利提升。

不过分歧同样存在。瑞银资管指出，AI投资热潮催生的债务网络，相关风险被市场严重低估。结合隔夜美股芯片股反弹后出现分化，市场对AI交易的判断重新回到分歧博弈阶段。

沽空数据显示空头活跃度不低。当日总沽空金额达226.09亿港元，占市场总成交的约13%，在缩量背景下占比显得突出。

宏观层面的外溢影响也在放大内部分歧。近期美国通胀数据高于预期，加上美联储官员立场偏鹰，市场对更快加息的预期有所升温。

A股同日延续震荡反弹，沪深两市成交额1.68万亿，较上一交易日放量1715亿，全市场超3500只个股上涨，热点快速轮动，主要受AI产业链带动。南向资金当日净买入近46亿港元，回流阿里及中芯国际，抛售腾讯。

华泰证券分析指出，港股盈利预期近期仍在下修，12月美联储加息概率超过7成，叠加港股12月解禁高峰，构成后续需要关注的压力来源。

在配置上，该机构认为尽管短线资金回补低估值资产，但基本面尚未确认，建议以红利做底仓；趋势性做多窗口仍需继续等待。

整体来看，港股回调压力既来自反弹后的筹码松动，也需关注海外影响外溢，二者共同放大了市场内部的多空分歧。

11月11日港股临近尾盘加速下行，恒生指数收跌0.98%，国企指数与恒生科技指数同步走低。市场将此轮走弱视为反弹后的疲态再现，短线再度进入震荡格局。

成交数据进一步印证交投情绪转淡：恒指全天成交1807.49亿港元，已连续3个交易日低于2000亿港元规模。缩量之下，指数下行的压力更多来自反弹后的筹码松动。

板块层面涨跌分化明显。此前有大量避险资金流入的银行股普跌，保险、油气、航空、医药等板块相继下行，汽车、餐饮等消费股也集体走弱。