MSCI 将 Strategy 剔出全球指数，比特币跌至7.38万美元下方

全球指数提供商MSCI周三宣布，将把持有比特币最多的企业Strategy（MSTR）从其全球指数中剔除，在东京上市的Metaplanet与英国铀投资公司Yellow Cake同样被列入剔除名单，三家公司将自12月1日起被剔除出MSCI美国指数和MSCI世界指数。

受此消息及机构需求走弱影响，比特币本周迄今回调超过1.5%，周四交投于73,800美元下方；美国上市的比特币现货ETF周三录得2.999亿美元资金净流出，为连续第五天出现资金流出。

Strategy的比特币持仓

Strategy目前持有850,364枚BTC，是持有比特币最多的企业。这一持仓规模使其股票在被动指数基金中的权重调整具有超出个股的意义。

来源提到，潜在的被动抛售可能令上述持有比特币的公司股价承压，并间接影响比特币市场情绪。除Strategy外，Metaplanet同样持续买入并持有比特币，Yellow Cake则是铀投资公司，三者被一并剔除。

报道称，此举令数十亿美元资金面临流出风险，消息进一步加剧了看空情绪。这一表述指向指数基金调仓可能带来的资金规模，但来源未给出具体测算数字。

ETF资金连续流出

来源指出，如果这一资金流出趋势在本周持续并加剧，可能给比特币带来额外压力，推动其价格进一步回调。ETF资金流与指数调仓的被动卖压叠加，构成当前市场的主要压力来源。

与纳斯达克走势分化

比特币表现持续逊于纳斯达克指数，两类对风险情绪敏感的资产本周走势明显分化。周一，纳斯达克指数上涨3.55%，比特币仅上涨0.69%；周三，以科技股为主的纳斯达克指数上涨近2%，比特币仅小幅上涨0.30%。

本周迄今，纳斯达克指数已收复上周几乎全部失地，而比特币同期下跌1.5%。来源认为，这一分化表明尽管股市风险偏好有所改善，比特币仍相对疲弱。

K33的报告提供了历史参照：在观察到的全部五次情形中，比特币随后20天的走势均与纳斯达克指数方向一致。将样本扩大至纳斯达克指数在市场回调后出现的16次强劲反弹，在纳斯达克指数继续走高的九次情形中，比特币有八次录得上涨，收益率中位数为2.9%；而在纳斯达克指数反弹未能持续的七次情形中，比特币均出现下跌，跌幅中位数为21%。

据此，比特币的短期前景在很大程度上取决于纳斯达克指数能否延续反弹。来源同时提示，股市持续反弹可能为比特币提供支撑，但其近期落后表现表明，风险偏好回升未必会立即转化为比特币更强劲的反弹。

技术面与关键价位

比特币周四交投于73,727美元，仍处于关键指数移动平均线下方，短期走势维持偏空。200日EMA位于76,384美元，100日EMA位于77,411美元，50日EMA位于78,701美元，均构成上方阻力，表明近期反弹仍受制于更大级别的回调格局。

动能指标进一步印证偏空基调：相对强弱指数（RSI）徘徊在34附近，平滑异同移动平均线（MACD）仍处于负值区域，暗示尽管价格间歇性反弹，卖方仍占据上风。

上行方面，初步阻力位于76,384美元附近的200日EMA，其次是77,411美元附近的100日EMA和约78,701美元的50日EMA，这些均线共同构成密集阻力区，多头需重新站上该区域才能缓解下行压力。更强阻力位于85,000美元这一水平阻力位，此前的抛压可能在此再度显现。

下行方面，来源指出附近缺乏明确的支撑位，意味着比特币若跌破当前水平，可能在企稳前下探70,000美元附近的心理支撑区域。

技术面与关键价位

MSCI于周三公布这一调整，除Strategy外，在东京上市的Metaplanet与总部位于英国的铀投资公司Yellow Cake同样被列入剔除名单。

对跟踪相关基准的指数基金而言，调整窗口更早：它们可能需要在11月30日前卖出所持Strategy股票，以相应调整投资组合。这一时间安排意味着被动资金的调仓集中在11月内完成。

MSCI的决定直接影响的是Strategy的股票，而非该公司持有的比特币。但由于Strategy拥有规模最大的企业比特币储备，其股价承压可能波及比特币市场。来源指出，这些公司是机构获取比特币敞口的渠道，其股票若持续面临抛压，可能削弱投资者对企业比特币储备策略的信心，并为比特币反弹增添阻力。

要点

• MSCI将Strategy、Metaplanet和Yellow Cake剔出相关指数
• 三家公司自12月1日起被剔除出MSCI美国指数和MSCI世界指数
• Strategy目前持有850,364枚比特币
• 跟踪基准的指数基金可能需在11月30日前卖出Strategy股票
• 比特币现货ETF周三净流出2.999亿美元，连续第五天流出